Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında piyasa beklentileriyle uyumlu bir adım atarak politika faizini 100 baz puan indirdi. Banka, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 38’den yüzde 37’ye çektiğini duyurdu...
Toplantı özetinde, enflasyondaki düşüş eğiliminin sürdüğü ancak hizmet enflasyonundaki katılık ve jeopolitik risklerin yakından izlenmeye devam edileceği vurgulanarak "sıkı duruş" mesajının altı çizildi.
Küresel ekonomide ticaret politikalarına yönelik belirsizlikler azalırken, artan korumacılık ve jeopolitik gerilimlerin büyüme görünümü üzerinde baskı kurduğu ifade edildi. Özellikle ham petrol ve değerli metal fiyatlarındaki oynaklığın küresel enflasyon risklerini canlı tuttuğu belirtildi.
Bu ortamda TCMB, Türkiye’nin dış ticaret ortaklarının büyüme tahminlerinde sınırlı bir iyileşme beklemekle birlikte, dış talep görünümünün zayıf ve kırılgan kalmaya devam edeceğine dikkat çekti.
Yurt içi göstergelere bakıldığında, 2025 yılının yüzde 30,89 enflasyonla kapatılması dezenflasyon sürecinin başarısı olarak nitelendirildi. Ancak hizmet sektöründeki fiyatlama davranışlarının hala yüksek bir atalet sergilediği görülüyor. 2025 yılında mal enflasyonu yüzde 25 seviyesine inerken, hizmet enflasyonunun yüzde 44 gibi yüksek bir seviyede kalması, Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecinde neden "toplantı bazlı ve ihtiyatlı" bir yaklaşım sergilediğini açıklar nitelikte.
Finansal piyasalarda ise Türkiye’nin risk primindeki (CDS) gerileme ve rezervlerdeki artış dikkat çekiyor. TCMB brüt uluslararası rezervlerinin 205,2 milyar dolara ulaştığı, ülke risk priminin ise 215 baz puana kadar düştüğü açıklandı. Bu tablo, yabancı yatırımcı ilgisinin devam ettiğini ve toplamda 3,8 milyar dolarlık net portföy girişinin gerçekleştiğini gösteriyor. Banka, bu finansal istikrarın parasal aktarım mekanizmasını güçlendirdiğini belirtiyor.
Ocak ayına ilişkin öncü veriler; gıda fiyatları, işgücü maliyetleri ve vergi güncellemeleri nedeniyle aylık enflasyonda geçici bir yükseliş beklendiğini ortaya koyuyor. Özellikle et ve sebze fiyatlarındaki artışın etkili olduğu vurgulanırken, kira enflasyonundaki yavaşlama eğiliminin sürmesi pozitif bir sinyal olarak kaydedildi. Kurul, enflasyon görünümünün hedeflerden sapması durumunda para politikası duruşunun yeniden sıkılaştırılabileceği uyarısında bulundu.
