Papilon Savunma, Protect Grup ile Birleşiyor: 202 Milyon TL Sermaye

Borsa İstanbul’da işlem gören Papilon Savunma Teknoloji ve Ticaret A.Ş., savunma sanayii sektöründe dikkat çeken bir stratejik hamleyle gündemde. Şirket, Protect Grup Savunma A.Ş.’yi devralma yoluyla bünyesine katma kararı aldı. Bu birleşme, Papilon Savunma’nın sermayesinde 202,7 milyon TL’yi aşan önemli bir artışı beraberinde getirecek ve sektördeki konumunu güçlendirme potansiyeli taşıyor.Birleşme Süreci ve Finansal DetaylarPapilon Savunma Yönetim Kurulu’nun 18 Aralık 2025 tarihli kararıyla onaylanan birleşme süreci, 25 Kasım 2025’te Protect Grup ile başlatılan bağlayıcı olmayan görüşmelerin olumlu sonuçlanmasının ardından hız kazandı. İşlem, Türk Ticaret Kanunu, Kurumlar Vergisi Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu’nun ilgili maddeleri ile SPK’nın Birleşme ve Bölünme Tebliği çerçevesinde yürütülecek.Birleşmenin finansal detayları, Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan 17 Aralık 2025 tarihli Uzman Kuruluş Raporu ile netleşti. Rapora göre belirlenen 0,504325176 birleşme oranı ve 20,27123316 değişim oranı esas alınarak, her 1 TL nominal değerli Protect payına karşılık 20,27123316 adet Papilon Savunma payı ihraç edilecek.Bu oranlar neticesinde, Papilon Savunma’nın sermayesi, Protect ortaklarına tahsis edilecek 202.712.331,55 adet pay ile 202.712.331,55 TL artırılacak. Bu, şirketin mevcut sermayesi üzerinde önemli bir etki yaratacak bir genişleme anlamına geliyor.Söz konusu birleşme işlemi için gerekli izin ve onayların alınması amacıyla aynı gün Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)’na başvuru yapıldı. Sürecin tamamlanması, SPK onayı ve Papilon Savunma Genel Kurulu’nun Birleşme Sözleşmesi’ni onaylaması şartına bağlı olacak.Savunma Sanayiinde Konsolidasyon ve Büyüme HedefleriPapilon Savunma’nın Protect Grup Savunma’yı bünyesine katma kararı, Türkiye savunma sanayii ekosistemindeki konsolidasyon eğilimlerinin bir yansıması olarak okunabilir. Bu tür birleşmeler, şirketlerin Ar-Ge kapasitesini, üretim yeteneklerini ve pazar paylarını artırarak daha rekabetçi hale gelmelerini sağlıyor.Pazar Gücünün Artırılması: Protect Grup’un uzmanlık alanlarının Papilon Savunma’nın mevcut portföyüne entegrasyonu, şirketin savunma teknolojileri pazarındaki ürün ve hizmet yelpazesini genişletebilir.Sinerji Potansiyeli: İki şirketin birleşmesiyle operasyonel verimlilik artışı, maliyet avantajları ve ortak projelerde daha güçlü bir yapı oluşturulması bekleniyor.Yatırımcı Perspektifi: Sermaye artırımı, mevcut hissedarlar için kısa vadede bir miktar seyrelme riski taşısa da, uzun vadede birleşmenin getireceği büyüme potansiyeli ve artan pazar değeri, hisse senedi performansına olumlu yansıyabilir. Ancak, yatırımcıların bu süreci ve birleşmenin yaratacağı entegrasyon risklerini dikkatle değerlendirmesi gerekmektedir.Bu birleşme, Papilon Savunma’nın sadece finansal büyüklüğünü değil, aynı zamanda stratejik derinliğini de artırma potansiyeli taşıyor. Savunma sanayiindeki küresel rekabet göz önüne alındığında, bu tür güç birleşimleri, yerli ve milli imkanlarla geliştirilen teknolojilerin uluslararası arenada daha güçlü temsil edilmesine de katkı sağlayabilir.Önümüzdeki dönemde SPK ve genel kurul süreçlerinin tamamlanmasıyla Papilon Savunma, yeni ve daha güçlü bir yapıyla faaliyetlerini sürdürecek. Bu birleşme, şirketin gelecekteki büyüme stratejileri ve savunma sanayiindeki rolü açısından kritik bir dönüm noktası teşkil ediyor.