Küresel finans piyasaları, teknoloji dünyasının lokomotifi Nvidia'nın bugün açıklanacak bilançosuna odaklanmış durumda. Bu kritik bekleyiş, Wall Street'te dört gündür devam eden bir satış dalgasını tetikleyerek S&P 500 endeksini son bir ayın en düşük seviyelerine geriletti. Yatırımcıların zihnindeki temel soru, yapay zeka (AI) devriminin getirdiği bu hızlı yükselişin sürdürülebilirliği ve potansiyel bir değerleme balonunun eşiğinde olup olmadığımız.
Yapay Zeka Rüzgarı ve Balon Endişeleri Yapay zeka teknolojilerinin yükselişiyle birlikte piyasa değeri katlanan Nvidia, bilanço öncesi hisselerinde yüzde 2,8'lik bir düşüş yaşadı. Bu durum, şirketin finansal sonuçlarına yönelik yüksek beklentilerin ve olası hayal kırıklıklarının piyasada yarattığı gerilimi açıkça gösteriyor. Öte yandan, Microsoft Corp. ve Nvidia'nın Anthropic PBC'ye toplam 15 milyar dolar yatırım taahhüdünde bulunması, yapay zeka alanındaki devasa sermaye akışını gözler önüne seriyor. Ancak bu tür büyük yatırımlar bile Microsoft hisselerinin günü yüzde 3'e yakın kayıpla kapatmasını engelleyemedi.
Carson Group'tan Sonu Varghese'nin dikkat çekici yorumu, piyasalardaki temel endişeyi özetliyor: "Asıl soru, bir balonun içinde olup olmadığımız değil. Asıl soru, yapay zeka harcamalarındaki mevcut eğilimin ne kadar süreceği ve sona erdiğinde bunun ne kadar kötü sonuçlar doğuracağı." Bu ifade, yatırımcıların sadece bugünkü performansa değil, aynı zamanda yapay zeka odaklı büyümenin uzun vadeli sürdürülebilirliğine dair derinlemesine bir sorgulama içinde olduğunu gösteriyor.
Piyasalarda Geniş Çaplı Dalgalanma ABD'de teknoloji devlerinin ağırlıklı olduğu endeks yüzde 1,8 düşerken, piyasalardaki belirsizliğin bir göstergesi olan volatilite endeksi VIX 25 civarında seyrederek yatırımcı tedirginliğini yansıttı. Kripto para piyasalarında ise Bitcoin'in kısa bir süre 90 bin doların altına düşüp ardından toparlanması, risk iştahındaki dalgalanmanın bir başka işaretiydi. Güvenli liman arayışı, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisini iki baz puan düşüşle yüzde 4,12'ye geriletti. Doların dalgalı seyri ve ABD ile Avrupa vadeli endekslerindeki zayıf görünüm, küresel piyasalardaki temkinli atmosferi pekiştirdi. Asya borsaları ise üç günlük düşüşün ardından hafif bir yükselişle yüzde 0,2 artış kaydetti. Bu toparlanma, Dünya Borsası Piyasa Değeri Endeksi'nin toplam piyasa değerinin 144,7 trilyon dolara gerilemesinin ardından geldi. Küresel piyasa değerindeki bu düşüş, yapay zeka odaklı şirketlerdeki değerlemelerin sorgulanmasıyla birlikte, genel bir düzeltme eğiliminin işaretçisi olabilir.
Türkiye Ekonomisi İçin Çıkarımlar ve Gelecek Beklentileri Küresel teknoloji hisselerindeki bu dalgalanma ve yapay zeka balonuna ilişkin endişeler, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar için de önemli çıkarımlar barındırıyor. Küresel risk iştahındaki azalma, doğrudan yabancı yatırımlar ve portföy akışları üzerinde baskı oluşturabilir. Ayrıca, teknoloji sektöründeki olası bir yavaşlama veya düzeltme, Türkiye'nin teknoloji odaklı büyüme hedeflerini ve yerel girişimcilik ekosistemini dolaylı yoldan etkileyebilir. Önümüzdeki dönemde yatırımcılar, Nvidia bilançosunun yanı sıra, diğer büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçlarını ve yapay zeka yatırımlarının reel ekonomiye yansımalarını yakından takip etmeye devam edecek. Yapay zeka devriminin getirdiği fırsatlar kadar, bu hızlı büyümenin potansiyel riskleri de küresel ekonomi gündeminin en üst sıralarında yer almayı sürdürecektir.
