Dijital varlık piyasaları, geçtiğimiz pazartesi günü yaşanan sert satış dalgasıyla birlikte yaklaşık 1 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonun otomatik olarak kapanmasına tanıklık etti. Bu durum, Bitcoin ve Ether gibi önde gelen kripto paraların değerinde önemli kayıplara yol açarak yatırımcıların küresel ekonomik göstergelere olan hassasiyetini bir kez daha gözler önüne serdi.
Bitcoin, New York işlemlerinde yüzde 8'e varan bir düşüşle 83.824 dolara gerileyerek ekim ayı başından bu yana toplamda yüzde 30'a yakın bir değer kaybı yaşadı. Benzer şekilde, Ether de yüzde 10'luk bir kayıpla 2.719 dolara kadar çekildi ve son yedi haftada yüzde 36'dan fazla değer yitirdi. Bu düşüşler, özellikle daha küçük ölçekli ve likiditesi düşük altcoinlerde çok daha şiddetli hissedildi. En büyük 100 dijital varlığın altta kalan yarısını izleyen MarketVector endeksi, bu yıl neredeyse yüzde 70 oranında değer kaybetmiş durumda.
Kaldıraçlı Pozisyonlar ve Tasfiye Zinciri Etkisi Kripto piyasalarındaki bu tür keskin düşüşler, genellikle yüksek kaldıraçla işlem yapan yatırımcıları zor durumda bırakır. Teminat seviyelerinin yetersiz kalmasıyla otomatik olarak kapanan pozisyonlar, piyasada 'tasfiye zinciri' (liquidation cascade) olarak bilinen bir etki yaratır. Bu durum, satış baskısını artırarak fiyat düşüşlerini hızlandırır. Ekim ayı başında da ABD'nin gümrük tarifesi tehditlerinin piyasaları sarsmasıyla 19 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon silinmiş, bu olaydan sadece günler önce Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.251 dolara ulaşmıştı. Bu, kripto piyasalarının makroekonomik ve jeopolitik gelişmelere ne denli duyarlı olduğunun somut bir göstergesidir.
Merkez Bankası Politikaları ve Yatırımcı Odağı Piyasa gözlemcileri, tasfiye verilerini yakından takip etse de bazı borsaların kaldıraç seviyeleri hakkında tüm bilgileri paylaşmaması nedeniyle bu rakamların eksik kalabileceğine dikkat çekiyor. Kripto ticaret şirketi Flowdesk'ten Karim Dandashy, aralık ayına girerken yatırımcıların küresel merkez bankalarının izleyeceği politikalara odaklandığını belirtiyor:
“Geçen hafta faiz indirim fiyatlamasının yüzde 30’a düştüğü kısa süreli paniğin ardından Fed’in yeniden faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) da Japonya tahvillerindeki hareketlere karşı koymak için faiz artırımına gitme olasılığı daha yüksek görünüyor.”
Bu yorum, küresel likidite koşullarının ve faiz oranlarının kripto varlıklar üzerindeki belirleyici etkisini vurgulamaktadır. Fed'in olası faiz indirimi beklentisi risk iştahını destekleyebilirken, BOJ'un sıkılaşma adımları piyasaları farklı yönde etkileyebilir.
Yıl Sonu Rallisi Umutları ve Kurumsal Hamleler Dandashy, tüm bu belirsizliklere rağmen 'tünelin sonunda ışık göründüğünü' ifade ederek, ekonomik verilerin yıl sonu risk rallisi için en önemli faktör olacağını öngörüyor. Ancak piyasadaki endişeler devam ederken, kurumsal yatırımcıların adımları da dikkatle izleniyor. Pazartesi günü, Bitcoin biriktiren en büyük şirketlerden biri olan Michael Saylor'ın MicroStrategy Inc., gelecekteki temettü ve faiz ödemelerini karşılamak üzere 1,4 milyar dolarlık bir rezerv oluşturduğunu açıkladı. Bu stratejik hamle, şirketin yaklaşık 56 milyar dolarlık kripto varlıklarının fiyat düşüşleri devam etse bile satmak zorunda kalabileceği yönündeki endişeleri gidermeyi amaçlıyor. Bu durum, kurumsal oyuncuların dahi piyasadaki oynaklığa karşı savunma mekanizmaları geliştirdiğini gösteriyor.
Özetle
Kripto piyasalarında 1 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi.
Bitcoin ve Ether'de yüzde 8 ile yüzde 10 arasında değer kayıpları yaşandı.
Yatırımcılar, Fed'in faiz indirimi ve BOJ'un faiz artırımı gibi merkez bankası kararlarına odaklanmış durumda.
MicroStrategy'nin 1,4 milyar dolarlık rezerv hamlesi, kurumsal düzeyde temkinli bir yaklaşımı işaret ediyor.
Piyasadaki dalgalanmaların küresel makroekonomik gelişmelerle doğrudan ilişkili olduğu bir kez daha kanıtlandı.
