KPMG Türkiye, “KPMG Perspektifinden Birleşme ve Satın Alma Trendleri 2025” raporunun ilk 11 ayını kapsayan sonuçlarını duyurdu.
KPMG Türkiye’nin “KPMG Perspektifinden Birleşme ve Satın Alma Trendleri 2025” raporunda yer alan 2025 yılının ilk 11 ayına ilişkin verilere göre, 2024 yılının ilk 11 ayında 2,7 trilyon dolar seviyesinde gerçekleşen küresel birleşme ve satın alma işlem hacmi, 2025’in aynı döneminde 3,9 trilyon dolar olarak gerçekleşerek neredeyse 1,5 katına çıktı. Aynı dönemde, toplam işlem adedi ise yaklaşık 44 bin işlemden, 48 bin işleme yükseldi.
Türkiye’de değeri açıklanan işlemler dikkate alındığında, 2025’in ilk 11 ayındaki performans hem işlem hacmi hem de işlem adedinde belirgin bir artış gösterdi. Geçen yıl aynı dönemde 5,1 milyar dolar olan işlem hacmi, bu yıl 7,8 milyar dolara yükseldi. Değeri açıklanmayan işlemlere ilişkin yaptığımız tahminlerle birlikte toplam tahmini işlem hacmi ise geçen yılın aynı döneminde 8,7 milyar dolar seviyesindeyken 2025 yılında ciddi bir artış göstererek, 14,6 milyar dolar seviyesine ulaştı.
2026 yılı için iyimser beklentilerini koruyan KPMG Türkiye; teknoloji, medya ve telekomünikasyon, perakende ve enerji sektörlerine olan ilgi ile beraber hem işlem hacminin hem de işlem adedinin artmasını bekliyor.
2025 yılında küresel birleşme ve satın alma piyasasında toparlanma eğilimi öne çıktı. İşlem hacmi ve işlem adetlerindeki artış, yatırımcıların yeniden stratejik işlemlere yöneldiğini gösterirken, finansman koşullarına ilişkin görünümün iyileşmesi firmaların portföylerini yeniden şekillendirme motivasyonlarını artırdı. Özellikle teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT), ilaç ve sağlık, finansal hizmetler ve enerji sektörlerinde işlem aktivitesi dikkat çekti.
Türkiye’de 2025’in ilk 11 ayı itibarıyla Araç Muayene İstasyonları’nın TURKA markası altında Met-Gün İnşaat, Itversia Gestion, Opus Group ve VTV Norte şirketlerinin oluşturduğu MOI Ortak Girişimi’ne 1,72 milyar dolar bedelle gerçekleşen işletme hakkı devri yılın en büyük işlemi oldu.
Türkiye, İspanya ve İsveç menşeli yatırımcıların oluşturduğu bu konsorsiyumun gerçekleştirdiği işlem, perakende ve hizmet odaklı varlıkların yatırımcılar nezdinde cazibesini koruduğunu gösterdi. Bu işlemi, Apollo Global Management’ın 1 milyar dolar bedel karşılığında aldığı yüzde 3’lük TANAP Projesi hisse alımı takip etti. Böylelikle, 2025 yılının ilk 11 ayında gerçekleşen iki mega işlem oldu.
Perakende sektöründe yıl boyunca önemli işlemler gerçekleşti. Koç Holding iştiraki Tek-Art’ın Fenerbahçe Kalamış Yat Limanı ile Göcek Villa Port ve Exclusive Port marinalarının işletme hakkını alması, turizmde bir cazibe merkezi olan Türkiye’de yüksek gelir grubuna yönelik varlıkların stratejik önemini bir kez daha ortaya koydu. Polonya merkezli Benefit Systems’ın MacFit spor salonları zincirini 431,6 milyon dolar bedel karşılığında Esas Holding ve Actera’dan satın alması önemli bir girişim sermayesi çıkış işlemi olarak da öne çıktı.
TMT sektöründe gerçekleşen değeri açıklanan en büyük işlemler de sırasıyla İyzico’nun 87 milyon dolar bedel ile Paynet’i satın alması, Cypher Games’in almış olduğu 30 milyon dolarlık, Grand Games’in almış olduğu 30 milyon dolarlık ve Bigger Games’in almış olduğu 25 milyon dolar yatırımlar ve Tiktak’ın Getir Araç’ı 22 milyon dolar bedelle satın alması oldu. 2025 yılında da yatırımcıların oyun dünyasına olan ilgisi devam etti.
Taşımacılık, altyapı ve inşaat, ilaç ve sağlık sektörlerinde yabancı yatırımcı ilgisi sürdü
Fransa merkezli Ceva Logistics’in Borusan Tedarik Zinciri Çözümleri’ni 383,2 milyon dolar bedelle satın alması, Türkiye’nin lojistik altyapısının küresel tedarik zincirlerindeki stratejik rolünü pekiştirdi. İlaç ve sağlık sektöründe ise FOM Grup’un Medikal Park Grup’daki azınlık hisse alımı da özel sağlık hizmetlerinin yatırımcılar açısından cazibesini koruduğunu gösterirken, özel sermaye fonu Turkven’in çıkış işlemi olması nedeniyle de öne çıktı.
2025 yılının ilk 11 ayında yabancı yatırımcılar, toplam 3 milyar dolar değerinde 90 işlem gerçekleştirdi. Bu işlem adedi bazında toplam işlemlerin yüzde 18’ini oluştururken, işlem hacmi bazında ise açıklanan işlemlerin yüzde 39’una tekabül ediyor ve geçen yılın aynı dönemine kıyasla işlem hacminde artışa işaret ederken yabancı yatırımcıların geçmiş dönemde de olduğu gibi daha büyük ölçekli satın alımlara ilgi gösterdiğinin bir kanıtı olarak öne çıkıyor.
ABD en çok yatırım yapan ülke
2025’in ilk 11 ayında ABD kökenli şirketler liderlik ettikleri 20 işlem ve toplam açıklanan işlem hacminden aldıkları 1,9 milyar dolarlık payla lider konumda. ABD’yi işlem adedi bazında 8’er adet işlemle Almanya ve Hollanda, işlem hacmi bazında ise toplam 0,5 milyar dolar açıklanan işlem hacmi ile Fransa takip etti.
2025 yılının ilk 11 ayında finansal yatırımcılar (özel sermaye, risk sermayesi, varlık fonları vb.) toplam 306 işlem gerçekleştirdi. Geçen yıl aynı dönemde gerçekleşen 237 işleme kıyasla hem işlem adedinde hem de işlem hacminde artış gözlemlendi. Geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki yaklaşık 1,1 milyar dolarlık işlem hacmine kıyasla 2025 yılının ilk 11 ayında finansal yatırımcılar 1,6 milyar dolarlık işlem hacmi yarattı.
KPMG Türkiye Birleşme ve Satın Alma Hizmetleri Lideri, Şirket Ortağı Özge İlhan Acar değerlendirmesinde şunları söyledi:
“2025 yılı hem dünya hem de Türkiye için kolay bir yıl olmadı. Ticari, jeopolitik ve teknolojik gelişmelerin etkisiyle değişimin hızlandığını ve uyumlanmanın çeviklik ve kendine yeterlilik gerektirdiğini net bir şekilde hissettik. Buna rağmen, küresel birleşme ve satın alma aktivitesi ile Türkiye’deki işlem hacmi ve adedine baktığımızda, 2024’e göre oldukça pozitif bir tablo gözlemledik. Türkiye özelinde yatırımcı ilgisinin artmasında en önemli faktörlerden biri, hiç şüphesiz 2024 yılının haziran ayında gri listeden çıkış oldu."