Döviz Mevduatlarında Keskin Düşüş: TL'ye Güven Artışı Sinyali

Türkiye ekonomisinde de-dolarizasyon çabaları, yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarında yaşanan 1 milyar 32 milyon dolarlık kayda değer düşüşle yeni bir ivme kazanmış gibi görünüyor. Parite etkisinden arındırılmış bu gerileme, özellikle tüzel kişilerin döviz varlıklarını azaltma eğiliminde olduğunu ortaya koyarken, Türk Lirası'na yönelik güvenin artmaya başladığına dair önemli bir sinyal olarak yorumlanıyor. Bu gelişme, Merkez Bankası'nın sıkı para politikalarının ve TL varlıklarını cazip kılma stratejilerinin piyasada karşılık bulduğunu gösteriyor.Tüzel Kişilerden Güçlü TL'ye Dönüş SinyaliBankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre, döviz mevduatlarındaki düşüşün ana sürükleyicisi 910 milyon dolarlık azalmayla tüzel kişiler oldu. Gerçek kişilerin döviz mevduatları ise 122 milyon dolar düşüşle daha sınırlı bir gerileme kaydetti. Tüzel kişilerin bu denli hızlı bir şekilde döviz pozisyonlarını azaltması, şirketlerin operasyonel ihtiyaçları için TL'ye dönme, artan TL mevduat faizlerinden faydalanma veya kur riskini daha farklı hedging yöntemleriyle yönetme stratejilerini benimsediğini düşündürüyor. Bu durum, reel sektörün kur istikrarına yönelik beklentilerinin iyileştiğine dair güçlü bir gösterge olabilir.Kur Korumalı Mevduat'ta Çekilme Devam EdiyorDe-dolarizasyon sürecinde önemli bir araç olarak devreye alınan Kur Korumalı Türk Lirası Mevduat ve Katılma Hesapları (KKM) ise düşüş trendini sürdürüyor. 13 Şubat haftasında 280 milyon TL azalan KKM bakiyesi, 2 milyar 231 milyon TL seviyesine geriledi. KKM'deki bu gerileme, ürünün başlangıçtaki cazibesini yitirdiğini veya politika yapıcıların KKM'den çıkış stratejilerinin etkili olmaya başladığını gösteriyor. Analistler, bu düşüşün, geleneksel TL mevduat faizlerinin KKM getirilerine göre daha rekabetçi hale gelmesiyle hızlandığını belirtiyor. Bu durum, KKM'nin ekonomi üzerindeki yükünü azaltma hedefiyle uyumlu olsa da, yatırımcıların TL varlıklarına yönelirken KKM yerine hangi enstrümanları tercih ettiğini yakından izlemek gerekiyor.Bankacılık Sektöründe Toplam Mevduat ArtışıDöviz mevduatlarındaki düşüşe rağmen, bankacılık sektöründeki toplam mevduat hacmi güçlü bir artış kaydetti. Geçen hafta bankalar arası dahil toplam mevduat 394 milyar 363 milyon lira artarak 27 trilyon 461 milyar 805 milyon liraya ulaştı. Bu artış, genel olarak bankacılık sistemindeki likiditenin yüksek seyrini koruduğunu ve TL mevduatlarına olan ilginin devam ettiğini gösteriyor. Döviz mevduatlarından TL'ye geçişlerin yanı sıra, yeni tasarrufların da sisteme dahil olması bu büyümeyi desteklemiş olabilir. Ancak, bu artışın enflasyonist baskılar karşısında reel getiri sağlayıp sağlamadığı da önemli bir tartışma konusu olmaya devam ediyor.Piyasalar İçin Anlamı ve Gelecek Beklentileri"Döviz mevduatlarındaki bu düşüş, Türkiye ekonomisinin uzun süredir mücadele ettiği dolarizasyon eğilimini kırma yolunda atılan önemli bir adım olarak değerlendirilebilir. Özellikle tüzel kişilerin bu yöndeki adımları, reel sektörün geleceğe dair kur beklentilerinde bir iyileşme olduğunu ve TL'ye olan güvenin arttığını gösteriyor."Bu gelişmeler, Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadele ve finansal istikrarı sağlama hedeflerine ulaşmasında olumlu bir etki yaratabilir. Döviz talebinin azalması, kur üzerindeki baskıyı hafifleterek enflasyonun düşürülmesine katkıda bulunabilir. Ancak, bu trendin sürdürülebilirliği, uygulanan para politikalarının kararlılığına ve ekonomik aktörlerin TL varlıklarına olan güveninin kalıcılığına bağlı olacaktır. Önümüzdeki dönemde, hem hanehalkının hem de şirketlerin döviz pozisyonlarındaki değişimler, ekonomik gidişatın önemli göstergelerinden biri olmaya devam edecek.