Merkez neden faizi indirmedi?

Merkez neden faizi indirmedi?
19 Temmuz 2012 21:27


Bugün toplanan Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nda (PPK) Merkez Bankası faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Peki Merkez bu kararı neden aldı? İşte uzmanların gözünden Merkez Bankası'nın karar analizi...

 

Uzmanlar, Merkez Bankası'nın bu kararı almasındaki ana etkenlerin, Banka'nın enflasyon ve cari açıkta iyileşme sağlanmasına rağmen enflasyon konusundaki temkinli duruşunu sürdürdüğünü, yurt dışı kaynaklı belirsizliklerin devam etmesi olduğunu belirttiler. Ayrıca uzmanlar kararın piyasalara etkisinin sınırlı olacağını, piyasaların karardan çok da olumsuz etkilenmeyeceğini kaydettiler.

Kurul, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 5,75'te, merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 5, borç verme faiz oranını yüzde 11,5, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 11'de sabit tuttu.

DOĞRU ZAMAN SON ÇEYREK

Garanti Yatırım Ekonomisti Gizem Öztok Altınsaç, faiz indirimi için doğru zamanlamanın son çeyrek olduğu yönündeki görüşlerini koruduğunu belirterek, ''Yıl sonu enflasyon tahmini ise 26 Temmuz'daki Enflasyon Raporunda sınırlı miktarda düşürülecek. Enflasyonun bir süre daha hedefin üzerinde seyrediyor olması para politikasında temkinli duruşun korunmasına sebep oluyor. Enflasyon düşüşü hızlı ve yıl sonu beklentiler aşağı revize ediliyor. Dolayısıyla buradaki görüşümüz önceki ile benzer. Faiz indirimi için doğru zamanlamanın son çeyrek olduğu yönündeki görüşümüzü koruyoruz'' dedi.

MERKEZ BANKASI HENÜZ RAHATLAMADI

Ekonomist Uğur Gürses, ise yükselen ham petrol fiyatları ve fiyatlama davranışlarına ilişkin tereddütü nedeniyle Merkez Bankası henüz rahatlamadığını belirterek, şu görüşleri paylaştı:

''Merkez Bankası zaten yüzde 5-11,5 bandında tuttuğu bir koridorda, piyasaya verdiği paranın faiz ortalamasını günlük olarak ayarlama olanağına sahipti. Kur seviyesi ve enflasyondaki gelişmelere bağlı olarak, faizi yukarı ya da aşağı yönde çekebiliyor. Nitekim bankanın piyasaya verdiği paranın son bir aylık ortalama faizi, geçen ay aynı dönemdeki ortalamaya göre 1 puandan fazla aşağı çekildi. Bandı daraltmak, Merkez Bankası için bu politika aracını kullanırken sahip olduğu esneklikten de vazgeçmek demek. Sonuçta da faiz bandını beklediğim gibi değiştirmedi. Yükselen ham petrol fiyatları ve fiyatlama davranışlarına ilişkin tereddütü ile Avrupa'daki belirsizlik ve buna bağlı döviz kuru gelişimi konusunda henüz bankanın rahatlamamış olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden 'esneklik' olarak gördüğü koridoru değiştirmek istemiyor.''

MB ENFLASYONA VERDİĞİ DEĞERİ KORUYOR

Yatırım Finasman Menkul Değerler Başekonomisti Levent Durusoy da Merkez Bankası'nın koridorun içinde önemli bir parasal genişlemeyi hali hazırda gerçekleştirmiş durumda olduğunu belirterek, şunları kaydetti:

''Haziran ayı başında baktığımızda günlük olarak ortalama fonlama maliyetinin çift hanelere çıktığını görmüştük. Yüzde 10,20'lere kadar yükselmişti. Bu oran son günlerde yüzde 8'in altında. Yani Merkez Bankası hali hazırda yaklaşık 200-225 baz puanlık parasal genişlemeyi gerçekleştirmişti. Bu üst sınırdaki indirim piyasa açısından sinyal anlamı taşıyacaktı. O nedenle piyasa açısından çok fazla radikal farklılaşma olduğunu düşünmüyorum piyasa beklentisinden. Herhalde bir miktar daha beklemeyi tercih edecek. Faiz oranlarında değişikliğe gidilmemesi Merkez Bankası'nın enflasyona verilen önemi halen koruduğunu gösteriyor.''

ÜST BANT BAĞLAYICI DEĞİL

Erste Gruop Başekonomisti Özlem Derici, ''Merkez Bankası aldığı kararla temkinli duruşunu korumak istiyor. Faiz koridorundaki üst bandı aslında bağlayıcı değil. Oraya yakın gerçekleşmiyor ortalama fonlama maliyeti, 7-8 bandında değişiyor. Ama koridor sadece esnekliğin korunmasına hizmet ediyor. Koridoru, hem esnekliğin korunması hem de belirsizlik aralığı olarak düşünebiliriz'' dedi. 

Derici, Merkez Bankası'nın yurt dışı piyasalarda herhangi bir olumsuzluk olması, enflasyonu baskı altına alabilmek ve petrol fiyatlarında yukarı yönlü bir seyir olması durumunda faiz koridorunu yukarı yönlü artırmanın zor olacağını düşünerek bir süre daha esnek bandı korumak istediğini belirtti.

AĞUSTOS'TA KARAR ÇIKMA OLASILĞI YÜZDE 50

Global Menkul Değerler Stratejisti Gökhan Uskuay, ''TCMB'nin açıklamalarında temkinlilik hakim. TCMB haftaya enflasyon tahmininde radikal bir indirim yapmayacak ve sınırlı bir enflasyon revizyonu gerçekleştirecek. Ağustos PPK toplantısında faiz koridorunu indirme olasılığı ise yüzde 50 olacak. Çünkü, küresel belirsizlikler ile esnek politika özleştirmesi devam ediyor. TCMB bu temkinlilikle enflasyon raporunun önemini azaltıp, beklentileri biraz daha öteliyor. Bankacılık sektörü ile birlikte İMKB zayıflayabilir'' değerlendirmesini yaptı.

ENFLASYON ENDİŞESİ VAR

Anadolu Yatırım Stratejisti Halil Reçber ise Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) kararlarına ilişkin değerlendirmesinde, Merkez Bankası'nın halen bir enflasyon endişesi taşıdığını belirterek, ''Merkez Bankası normalde faiz koridorunu daraltabilirdi, aşağı çekebilirdi. Piyasada böyle bir beklenti söz konusuydu. Fakat bunu yapmadı. Merkez Bankası önümüzdeki bir kaç aylık süreçte enflasyonu görmek isteyecektir'' dedi.

Reçber, ''Merkez Bankası kontrollü bir karar verdi. Bu yıl içinde politika faizinde bir değişiklik beklemiyorum. Belki faiz koridorunda bir miktar değişikliğe gidebilir. Almış olduğu karar normal bir karar'' değerlendirmesini yaptı.

 






DİĞER HABERLER
Dünya Ekonomi Günün Ajandası 08-02-2013 00:05
Bir hafta boyunca açıklanacak olan ekonomik veri ve olaylar programı
İMKB'de alıcılı açılış bekleniyor 30-01-2013 10:28
Güne alıcılı bir seyirle başlaması beklenen piyasaların sonrasında dalgalı bir seyir izleyeceği düşünülüyor
İMKB'de hafif alıcılı açılış bekleniyor 29-01-2013 10:30
Endeksin bugün hafif alıcılı açılmasının ardından dünün üzerinde kapanmaya çalışacağı tahmin ediliyor
Hafif alıcılı açılış bekleniyor 28-01-2013 09:44
Avrupa borsalarının yeni güne yükseliş ile başlamaları beklenirken, IMKB güne hafif alıcılı başlayabilir
İMKB'de yatay açılış bekleniyor 25-01-2013 09:21
İMKB'nin güne yatay bir başlangıç yapması bekleniyor
İMKB dinlenmeye geçti 24-01-2013 22:22
İMKB 100 Endeksi bugün 85.783 - 86.787 bandı arasında işlem görmesinin ardından günü yüzde 0,11’lük değer artışı ile 86,437 seviyesinden kapattı.
İMKB 86 bin çabasını sürdürecek 23-01-2013 09:24
İMKB, 85,000 seviyesi üzerinde tutunduğu sürece yükselişini yeniden 86,000 üzerine taşıma çabalarını sürdürecektir
İMKB'den hafif alıcılı başlangıç 21-01-2013 09:32
Endeksin 5 günlük ortalama seviyesi 83,700 puan seviyesinin üzerinde güçlü görünüm sürecektir
İMKB'de yükseliş sürebilir 18-01-2013 09:11
İMKB’de not artırım beklentileri nedeni ile yurt dışı piyasalardan bağımsız pozitif ayrışmanın devamı gözlenebilir
İMKB bankacılık endeksiyle yükselişini sürdürüyor 17-01-2013 22:30
İMKB 100 not artırımı beklentisiyle Bankacılık Endeksi önderliğinde yükselişe devam ediyor
85 bin aşılırsa hedef 90 bin 17-01-2013 09:06
Analistlere göre İMKB'de 85 binde aşılırsa ana hedef 90 bin seviyesi olacak
İMKB'de ilk destek 82 bin 16-01-2013 09:10
İMKB’de, 82,000 seviyeleri ilk destek olarak ön plana çıkacak
İMKB'de yükseliş devam edecek mi? 15-01-2013 09:11
ABD'deki gelişmeler ışığında İMKB'nin yatay bir başlangıç yapması bekleniyor
İMKB'de yukarı yönlü denemeler sürebilir 14-01-2013 08:51
İMKB’nin, günün genelinde 81,000-80,500 aralığını korumaya çalışması bekleniyor
İMKB'de yeni hedef 81.500 11-01-2013 09:24
IMKB 100 endeksi, 80.800 seviyesinin üzerinde kalınması halinde 81.500 yeniden güniçi hedef olabilir
İMKB'de hedef 81.600 10-01-2013 09:07
İMKB’de, 81,600 ilk yarıda hedef seviye olacaktır
Gösterge tahvil faizindeki düşüş İMKB’ye destek veriyor 09-01-2013 19:38
Bugün 79.815 - 81.150 bandı arasında işlem gören İMKB 100 Endeksi günü yüzde 1,23 yükselerek 80,149 seviyesinden kapattı.
Endekste 79.500 gündeme gelebilir 09-01-2013 08:55
İMKB'de 79.500 seviyesine kadar geri çekilme görülebilir
İMKB 79 bine gerileyebilir 08-01-2013 09:48
İMKB’de 80.000 seviyeleri üzerinde tutunamaması halinde 79.000 seviyelerine doğru bir geri çekilme yaşanabilir
İMKB'de pozitif ayrışma beklentisi 08-01-2013 09:11
İlk direnç hedefi 81.000 olan İMKB’de pozitif ayrışmanın devamı gözlenebilir

BİST 100 BİST 50 BİST 30
0.00%0.00 (0.00)
0.00%0.00 (0.00)
0.00%0.00 (0.00)

Canlı Yayınları İzleyin
bloomberg bloomberg-live cnbc-e cnbc wall street journal
En Çok Okunanlar


Haberleri Sitene Ekle


E-Bülten
E-posta listemize kaydolun

Dünya Ekonomi Facebook’ta